引外资引热议债务困境暂缓天齐锂业迎来春天？

fameuse · 发表于 2020-12-15 21:46:37

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SMM12月14日讯：12月8 日，天齐锂业股份有限公司通过了《关于公司全资子公司增资扩股暨引入战略投资者的议案》。

根据拟签署的《投资协议》及相关协议的约定：公司全资子公司 Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（原全资子公司 Tianqi UK Limited，2020 年 12 月 6 日更名，简称“TLEA”）拟以增资扩股的方式引入战略投资者澳大利亚上市公司 IGO Limited；增资完成后公司持有 TLEA 注册资本的 51%，IGO 的全资子公司 IGO Lithium Holdings Pty Ltd持有 TLEA 注册资本的 49%。

天齐锂业表示，若天齐锂业明年顺利引入IGO，未来双方的目标是共同经营好TLEA。目前，奎纳纳氢氧化锂工厂的调试工作正在有序推进，将让其尽快投入运营，力争2022年第四季度达产。从泰利森来看，二期扩产建设已经在去年下半年完成，现在处于产能爬坡过程中，未来还有三期扩产计划。

此消息引起市场的热议，光大证券认为，根据三季报，天齐锂业一年内期到款非流动负债为133亿元（内资银团到期规模13亿美元，境外规模约6亿美元）。公司引入战投（用于偿还债务的金额约12亿美元），将有效缓解自身债务困局，澳洲氢氧化锂项目也有望加快推进。

SMM认为，国内碳酸锂和氢氧化锂价格已经过了低谷，明年也有上涨空间。天齐锂业现在解决了财务问题上的燃眉之急，虽然卖了部分Greenbushes的股权，但仍拥有这份优质锂资源，有机会在锂市场週期開始往上走的情况获利，可能需要关注他们对锂矿成本优势是否减弱。而引进澳洲的战略投资者对于奎纳纳项目的技术层面也有利，但开工仍需时，暂时对国内锂行业的供需影响不大。而Greenbuses的锂辉石应该会继续由国内的炼厂处理，不会因为引进IGO而更改，或打击国内炼厂的供需或业务。

但投资者对其前景持不同看法，自12月9日，天齐锂业股价涨停后，股价已连跌三日，今日，股价下跌近2%。

天齐锂业控股的泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚格林布什矿。公司通过控股泰利森实现了锂精矿的自给自足，可以完全覆盖公司生产锂化工产品所需的所有锂原料。

公司拥有的锂资源权益储量折算成碳酸锂当量统计（单位：LCE百万吨）

相对于国内同行业企业，公司具有较强的锂资源储备优势。公司控股子公司泰利森拥有的格林布什锂辉石矿，锂矿储量 13,310万吨，折合碳酸锂当量690万吨。公司全资子公司盛合锂业拥有四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权，该矿区查明矿石量 1,971.4万吨，折合碳酸锂当量63万吨。相对于国内锂化工行业生产企业，公司具有较强的资源优势。同时，公司通过参股日喀则扎布耶20%的股权和参股SQM25.86%的股权，实现对优质的盐湖锂资源布局。